疫情之下，资本更看好教培行业了？下沉还难吗？

　　未来网北京2月5日电（记者 张冰清）没有一个冬天不能逾越，没有一个春天不会到来。立春了，在某讨论群内，有教育企业者直呼，“在线教育的春天似乎来了。”

　　自1月22日教育部为有效防控新型冠状病毒感染的肺炎疫情在大中小学、幼儿园和校外培训机构传播，发布各地各校非必要不举办聚集性活动疫情防控通知起，北京、重庆、天津、河南、黑龙江、山东、辽宁、山西、浙江等十余省市教育部门发布通知称，暂停当地校外培训机构线下培训服务。

　　一时间，几乎所有教培机构全部停止线下授课，取而代之的则是线上课程。

　　2019年教育行业资本寒冬景象仍历历在目，而春节后的首个交易日，在线教育个股逆势大涨。教育行业是否会迎来资本回春？

　　短期内对线下中小教培企业影响巨大

　　对于教育行业来说，眼前所面对的究竟是挑战还是机遇，还很难说。根据广证恒生证券研究所教育研究员田鹏向记者提供的一份研究报告表示，预计本次新冠病毒疫情短期对线下中小教培企业的影响巨大，而目前对于学校类资产、教育信息化等教育子行业实际业绩影响不大。

　　而从细分赛道来看，对于早教托育、素质教育、K12学科培训等领域的线下业态由于停课、市场紧张情绪所致，需求恢复需要一定的时间，导致企业现金流紧张，全年业绩有下降风险，学科培训等刚需型的业态可能要好于其他非刚需性的业态。

　　猎河科技创始人姚金刚则表示，因为疫情推迟上课，政府主导在线教学，对于培训机构有很大机会，但退费和续课也会有很大影响。

　　广证恒生研报也显示，教培企业2020年或许会遭遇短期线下培训业态春招停滞，而中小企业存在陷入现金流断裂风险。此次疫情爆发正值线下培训春季招生阶段，且由于市场情绪所致，后续恢复运营或不如常规状态，运营成本又相对刚性，加上潜在的退费挤兑行为，都将加剧线下培训机构现金流断裂风险。

　　在拼图资本创始人王磊看来，好的一方面，在“停课不停学”要求下，教育企业会积极的转向线上，在线教育接受度将会提高，促进了渗透率提高。但另一方面，转型仍存在压力，事实上，短期线下培训业态春招停滞，中小教培企业甚至存在陷入现金流断裂风险。

　　同时王磊也坦言，病树前头万木春，一切都会过去，一切都会好起来。

　　广证恒生分析师黄菀表示，线下机构停课危机随着疫情缓和将逐步减弱，预计短期2个月影响较大，中长期来看对业绩的影响有限。师资、教研、运营等教育核心环节的深耕仍是企业竞争的关键。

　　资料图。未来网记者 张冰清 摄

　　在线教育的市场下沉还是块难啃的骨头吗？

　　随着疫情蔓延，1月27日，教育部发布2020年春季学期延期开学的通知，29日，教育部开通网络云课堂并再发文表示，延期开学后，各省依据情况利用网络平台“停课不停学”。而北京、武汉、深圳、山西、四川、甘肃等省市教育厅也将整合“优课”资源，利用云平台“停课不停学”。

　　黄菀表示，对于各细分领域在线教育来说，本次疫情“停课不停学”更会加速家长和学生对在线教育产品的尝试，是渗透率提升的加速期，尤其是学科培训等刚需性的在线培训机构。

　　众多教育头部企业在疫情期间提出线下课程平移至在线方案，客观上都将加速提高近年已获得初步验证的在线教育的渗透率和认知度。而随着大量线下机构也积极试水在线教育自救，加之消费者选择受限短期容忍度提升。

　　广证恒生研报显示，市场行为客观上将加速提高在线教育的渗透率和尝试，中长期将大大加速在线教育的发展进程和下沉进度。事实上，未来网记者不完全统计，有40余家教育企业正以与短视频平台合作的方式，推出包括K12、学前、职教等免费教育内容。

　　“免费的课程更多的是以公益课形式出现，也不排除一些机构借机做营销。不管课程免费与否，实际价值到底怎么样才是家长最为关心的。”王磊认为，目前而言，在线教育行业未必会迎来拐点。

　　“通过这种方法，不能说很快就能够下沉到三四线市场，所获得的效果还是取决于课程本身内容的质量。”王磊对此坦言，活动的重点还是用户价值，而不在于免费。

　　保证现金流3-6月开支

　　广证恒生分析师黄菀对2020年线下中小教培企业的应对建议则是，当下最关键的就是务必保证现金流健康，能够支持未来3-6月的开支。把控好用经营活动现金流扩张的节奏，储备退费资金，积极寻求金融机构支持。如有需要企业可尽早做好2020年融资计划或借贷安排。

　　有实力的中小机构可积极尝试在线教育模式，短期可借助成熟的第三方直播、录播工具。但需要注意的是，工具只是一方面而非全部，在线教学是一个系统性工程。企业务必结合自身的优劣势，不要贸然地全面转型线上。尤其是部分特殊的素质教育品类，需尤其重视在线模式与教学课程、师资的适配性。

　　猎河科技创始人姚金刚则建议道，建立私域流量是最有效的手段之一，持续建立自己的流量护城河，建立公众号和短视频矩阵进行流量营销，以小区为单位的公开课招生也是有效方法。